欧元区私营部门活动的下滑趋势已延续第二个月，该地区两大经济体的产出受到拖累，且几乎没有复苏的迹象。
周四的数据显示，标普全球综合采购经理人指数 10 月份从上个月的 49.6 小幅上涨至 49.7，略低于 50 的增长与收缩分界线。该读数与分析师的预测完全一致。
这一结果无助于缓解人们对欧元区在 2024 年强劲开局后再次陷入停滞的担忧。德国是罪魁祸首，因为其工业巨头正在努力应对能源成本上涨和中国需求疲软。虽然其 PMI 指标的上升让人们看到了本季度产出能够增长的希望，但法国的困境却加剧了。
更广泛地说，期待已久的消费反弹迄今未能点燃。
“欧元区陷入了困境，”汉堡商业银行经济学家Cyrus de la Rubia 在一份声明中表示。“制造业的持续低迷基本被服务业的小幅增长所抵消，”他说，并补充说，“目前还不清楚近期内经济是会进一步恶化还是会好转。”
这种疲软给欧洲央行敲响了警钟，该行上周进行了今年第三次降息，标志着本轮降息周期的首次连续降息。危险在于，低于标准的扩张会让通胀率低于 2% 的目标。
“过去几个月，经济增长前景明显减弱，这也可能增加通货紧缩压力，”欧洲央行管理委员会成员Olli Rehn 周二在华盛顿表示。
“我们必须警惕，或许也担心通胀低于预期的可能性。”
“欧元区 10 月份 PMI 调查显示，今年最后一个季度 GDP 增长面临的下行风险仍将持续。由于通货紧缩进程已经取得很大进展，经济活动的疲软可能会加速欧洲央行向中性政策利率的转变，”彭博社欧元区高级经济学家David Powell 表示。
货币市场投资者表示，货币政策将为经济提供更多支持。在欧元区 9 月份 PMI 数据低于预期后，投资者开始加大宽松押注。他们现在预计，在 2025 年年中存款利率达到 2%（低于目前的 3.25%）之前，欧洲央行将实施一系列降息措施。
交易员们对欧洲央行是否会在 12 月降息半个百分点犹豫不决。但标普的报告中也显示出价格压力依然顽固的迹象。
“服务业的通胀似乎可能继续高企，因为 10 月份的成本和销售价格涨幅快于上个月，”de la Rubia 表示。 “这可能是由于持续的工资压力，这对服务提供商的影响尤其严重。所有这些都支持了这样一种观点，即欧洲央行 12 月可能只会将基准利率下调 25 个基点，而不是一些人所说的 50 个基点。”
德国的 PMI 有所上升，尽管仍低于 50，但大众汽车等汽车制造商正在缩减开支。在法国，情况恶化，综合指数下滑至 47.3，低于其较大的邻国。
标普全球表示，除这两个国家外，产出增长速度为四个月来最快。不过，该机构警告称，欧元区企业 10 月份越来越多地寻求缩减员工数量，因为就业人数连续第三个月下降，降幅为 2020 年以来最快。
de la Rubia 表示，服务业公司“新订单减少，积压工作已减少六个月”。自 2021 年初以来，服务业招聘首次几乎停滞。真正的问题是，工资上涨和通胀下降能否重振消费支出，从而为服务提供商提供急需的提振。
PMI 数据受到市场密切关注，因为它们在月初发布，能够很好地揭示经济趋势和转折点。商业调查衡量的是产出变化的广度而非深度，有时很难直接与季度 GDP 挂钩。
英国综合指数跌幅超过预期，至 51.7。稍后发布的数据显示，美国 PMI 数据略有下降，但仍远高于 50。